這幾天，一些熱衷理財(cái)?shù)氖忻癜l(fā)現(xiàn)自己買的銀行理財(cái)產(chǎn)品竟然虧本了，他們有點(diǎn)慌──買股票、基金賠了可以理解，買銀行理財(cái)產(chǎn)品怎么也賠了？

銀行理財(cái)產(chǎn)品不再保本保收益

家住氣象臺(tái)路一帶的幾位市民給記者看了他們買的幾款“不爭(zhēng)氣”的理財(cái)產(chǎn)品。市民孫先生投入10萬元買的某股份制銀行的一款衛(wèi)生安全主題產(chǎn)品，凈值從1元跌到0.7437元，賬面上看已經(jīng)賠了2萬多元。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，目前市場(chǎng)上的銀行理財(cái)產(chǎn)品逾28000只。其中，“破凈”（累計(jì)單位凈值跌至1元以下）的超過了2000只。從今年年初至今，已有超過4500只銀行理財(cái)產(chǎn)品是負(fù)收益。

2018年出臺(tái)的資管新規(guī)明確，以后銀行理財(cái)產(chǎn)品全部轉(zhuǎn)為凈值型，且不能承諾保本保收益。該新規(guī)過渡期4年，2022年起正式實(shí)施。據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2021年）》，截至2021年年底，保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時(shí)的4萬億元壓降至零。理財(cái)產(chǎn)品跟剛性兌付說拜拜了。

近期跟著股債“受連累”

業(yè)內(nèi)分析，相當(dāng)比例的銀行理財(cái)產(chǎn)品跌破凈值，跟近期股債“雙殺”高度相關(guān)。點(diǎn)開一款款銀行理財(cái)產(chǎn)品你會(huì)發(fā)現(xiàn)，很多產(chǎn)品的投資標(biāo)的是債券，而近期債券市場(chǎng)受國內(nèi)、國外各種因素影響波動(dòng)不小，自然就會(huì)反映到理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)上。還有一部分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高一些的（R4、R5級(jí)）產(chǎn)品，配置了一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)，受疫情、地緣沖突等影響，今年以來股市低迷，理財(cái)產(chǎn)品也就跟著“受連累”。

“之前的理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)行期間，其實(shí)收益也是上下起伏的。”南開區(qū)白堤路上一家股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理解釋，“那時(shí)銀行拿您的錢去投資，并不告訴您最終是大賺還是小賠，您就落個(gè)提前約定好的收益。現(xiàn)如今，銀行只收取約定的管理費(fèi)和必要的費(fèi)用，剩下的都交給投資者，您可能賺得更多，也可能承擔(dān)損失。”

做價(jià)值投資者和長期投資者

值得一提的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“破凈”潮之后，已有幾家銀行理財(cái)子公司開啟自購之旅。

“后續(xù)或有其他理財(cái)公司跟進(jìn)。理財(cái)公司的回購資金實(shí)際上發(fā)揮的作用比較有限，更多的是傳遞穩(wěn)定市場(chǎng)的信號(hào)。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼告訴記者。他認(rèn)為，當(dāng)下更重要的是做好兩點(diǎn)：一是要做好投資者的分層服務(wù)，在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)的基礎(chǔ)上，向不同的投資者提供不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、期限的理財(cái)產(chǎn)品。二是要加強(qiáng)投資者教育，引導(dǎo)投資者理性對(duì)待理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)，做價(jià)值投資者和長期投資者。

幾位銀行業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，是時(shí)候放棄剛性兌付的觀念了，要多看看理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)。不過，總體而言，銀行理財(cái)產(chǎn)品還是屬于中低風(fēng)險(xiǎn)，“凈值回撤到1元以下的理財(cái)產(chǎn)品只占一小部分，而且這并不意味著理財(cái)產(chǎn)品虧損。”董希淼說。（本報(bào)記者 岳付玉）