雖然全面降準政策落地，市場總體信心提振，但市場底仍有待打磨，個股仍在繼續震蕩當中。周一，滬指低開震蕩，指數盤中反彈至5日均線受阻，全日未能翻紅，最終收出一根假陽線。深成指表現則要強于滬指，雖然也是出現一定幅度低開，但全日震蕩上攻，最終以紅盤報收并站上5日均線。截至收盤，滬指報收3195.52點，下跌0.49%；深成指報收11691.47點，上漲0.37%；創業板指報收2487.77點，上漲1.11%。滬深兩市成交量明顯萎縮。

盤面上，農林牧漁、半導體、能源互聯、航空等板塊漲幅居前，公共交通、房地產、證券、煤炭等板塊則處在板塊跌幅榜前列。

上周五，央行宣布下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，釋放長期資金約5300億元。對于宣布降準后的第一個交易日，市場并未出現過往高開低走的走勢，而是直接低開震蕩，全日反彈無力。市場的弱勢表現，也直接反應出場內資金熱情并未釋放，市場情緒處在相對低迷狀態。

對于此次降準后市場反應平淡，國泰君安證券分析認為，“小步走”的降準幅度恰恰表明貨幣政策放松的空間正在受到來自海外貨幣緊縮周期與十年未遇的中美利差倒掛的約束。其次，這也在一定程度上表示寬貨幣邊際效應的減弱，逆回購與同業存單利率持續的降低，宏觀流動性已處于極為寬松的態勢。降準、降息并不代表股市的無風險利率一定下降，關鍵在于投資者持幣的意愿。

中信證券也表示，降準、降息等貨幣寬松難以直接緩解投資者關切，市場仍在等待疫情拐點和復工復產，中期修復行情或有所延后，但悲觀預期已充分釋放，行情一觸即發。

對于短期走勢，業內多家機構態度謹慎。巨豐財經表示對行情并不悲觀，尤其是在政策托底持續加碼下，對市場中期機會充滿信心，尤其是當前估值處于歷史低位下，戰略性配置正當時。但對于階段性的市場，在降準之后的走勢看，仍有反復甚至還有再次探底的可能。所以，短期還是應保持相對謹慎。

源達投顧則認為，降準雖屬利好，但力度有限，且早盤A50期指調整也說明市場對此消息早有預期且實際幅度低于預期。因此，周一市場的低開表現也屬正常。整體來看，市場依然處于筑底階段。盡管政策向好，但目前還處于“量變”階段，真正的趨勢轉折要等待“質變”的時候，即真金白銀開始進場以及貨幣政策的進一步落地，否則反彈就無法持續。