前期3000點的失守，導致權(quán)益類基金的發(fā)行也降至冰點。近一個月，權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模普遍在10億元以下，平均發(fā)行規(guī)模只有3億元，且相比前期，發(fā)行規(guī)模、發(fā)行數(shù)量有進一步下降趨勢。

基金行業(yè)素來有新基金好發(fā)不好做、好做不好發(fā)的慣例。隨著市場下跌，投資情緒也陷入冰點，基金紛紛賣不動了，而此時資產(chǎn)性價比較高，是中長期入場良機。回顧A股歷史可以發(fā)現(xiàn)，當上證指數(shù)在3000點附近徘徊時，即使后市出現(xiàn)進一步下跌，但長期來看，主動權(quán)益類基金往往能取得不錯的投資回報。

權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模節(jié)節(jié)走低

近三個月以來，權(quán)益類基金的平均發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量等節(jié)節(jié)走低。

據(jù)Wind統(tǒng)計，截止5月17日的最近一個月，合計共有32只權(quán)益類基金成立，平均發(fā)行規(guī)模只有3億元，平均認購天數(shù)35天。其中只有兩只基金發(fā)行規(guī)模在10億元以上，分別是匯添富中證滬港深張江自主創(chuàng)新50ETF和嘉實國證綠色電力ETF，發(fā)行規(guī)模也不高，只有 11.82 億元和 10.54 億元，認購天數(shù)則達到86天和10天。而32只基金中，大部分基金的發(fā)行規(guī)模在5億元以下，還有部分基金為發(fā)起式基金，發(fā)行規(guī)模普遍在3000萬元以下。

而在前一個月的周期內(nèi)，即截止4月17日的近一個月，有48只權(quán)益類基金成立，平均發(fā)行規(guī)模3.23億元，平均認購天數(shù)49天。截止3月17日的近一個月，則有85只權(quán)益類基金發(fā)行成立，平均發(fā)行規(guī)模3.6億元，有4只基金發(fā)行規(guī)模超10億元，交銀瑞和和安信遠見成長發(fā)行規(guī)模分別為31.05億元和21.82億元。

相比去年的震蕩行情，今年的權(quán)益類基金的發(fā)行無疑已達冰點。據(jù)Wind統(tǒng)計，在去年2月18日至5月17日，有220只權(quán)益類基金成立，平均發(fā)行規(guī)模達到13.61億元，發(fā)行規(guī)模在50億元以上的基金合計達到16只。對比可見，受市場下跌影響，近三個月權(quán)益類基金的發(fā)行情況慘淡，且對比近三個月各月的數(shù)據(jù)來看，發(fā)行規(guī)模、發(fā)行數(shù)量有進一步下降的趨勢。

另一邊則是固定收益類基金的熱度不斷提升。近三個月來有超過130只債券基金和偏債混合型基金成立，平均發(fā)行規(guī)模為13.76億元。對于關(guān)注權(quán)益市場的投資者來說，近期隨著滬指收復3000點，權(quán)益類基金凈值有所反彈，市場信心有所恢復。

3000點布局長期回報不俗

基金行業(yè)素來有好發(fā)不好做、好做不好發(fā)的慣例，即當基金發(fā)行火爆時，往往是市場估值相對較高時，但隨著市場下跌，估值不斷下降時，往往市場情緒陷入冰點，權(quán)益類基金又賣不動了，而這時資產(chǎn)性價比較高，是中長期入場的良機。當前，上證指數(shù)在3000點附近徘徊，雖然不排除短期仍然有可能下跌，但回顧A股歷史可以發(fā)現(xiàn)，當上證指數(shù)在3000點附近徘徊時，即使后市出現(xiàn)了進一步下跌，但長期來看，經(jīng)歷一輪牛市或結(jié)構(gòu)性行情后，主動權(quán)益類基金往往能取得不錯的投資回報。

如2019年5月-12月，上證指數(shù)在2700點-3050點范圍內(nèi)波動，次年3月在疫情沖擊下，上證指數(shù)最低探至2650點附近。而在2019年5月-12月成立的主動權(quán)益類基金共有172只，至今年5月16日，上證指數(shù)又回3000點附近，但這172只基金成立以來的算術(shù)平均回報達到43%左右，僅有15只基金為負收益。

又如2018年6-7月，上證指數(shù)在3000點附近波動，2018年底，上證指數(shù)一度跌至2450點附近。2018年6月-7月合計共有40只主動權(quán)益類基金成立，至今年5月16日，這些基金成立以來的算術(shù)平均收益率達到59.61%，其中12只基金成立至今收益率翻倍，這12只基金當時的發(fā)行規(guī)模均不超過10億元，其中6只發(fā)行規(guī)模在2億元左右。與此同時，40只基金中，有8只基金虧損，其中5只虧損在10%以上。

從長期來看，權(quán)益類基金歷經(jīng)A股市場的牛熊波動后仍然有不錯的年化收益。對于普通投資者來說，盡量拉長持有期，避免追漲殺跌，是獲得長期收益的有效方式。尤其是在相對低點布局，往往可能有更高的超額回報。（本報記者 劉慶華）