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亞洲交易時段，外匯市場買進美元賣出日元勢頭加劇，日元貶值一度達到1美元兌144.38日元附近。今年迄今為止日元已下跌逾25%，超過1979年創下的最大年度跌幅。

圖為美元兌日元月度K線走勢

面對近期日元的低迷走勢，日本政府開始進行口頭干預，但是仍難以扭轉日元頹勢。日本內閣官房長官松野博一表示，對近期日元匯率快速、單邊的下跌走勢感到擔憂。若日元近期仍持續走弱，將采取必要措施。受此消息影響，起初日元兌美元短線走高10多個點。但是一小時后，日元兌美元匯率再創新低，自1998年以來首次跌破144關口。

目前日本通脹率已經超過日本央行2%的目標。但日本央行認為這一趨勢不可持續。央行行長黑田東彥已多次表示，對抗通縮的長期斗爭尚未結束，要確保穩定的通脹，需要更強的工資增長，現在削減貨幣寬松政策還為時過早。

日本尚未跟隨全球主要央行收緊政策的趨勢。市場預期，歐洲央行現在更有可能在8日的利率決議進一步收緊政策。這引發了對美國國債的拋售，進一步說明日本央行與世界其它國家的政策分化加劇，增加了做空日元的持倉。由于日元與美國國債收益率之間存在高度相關性，美國國債收益率上升，日元面臨下跌，而美國國債的拋售為日元下跌起到推動作用。

歷史上，日本政府曾在1998年金融危機期間與美國政府聯手干預匯市，當時美元兌日元匯率達到146左右。

高盛分析師認為，考慮到日本央行可能按兵不動，只要美聯儲貨幣政策繼續收緊，美元兌日元匯率可能在三個月內因利差擴大而升至145。

瑞穗證券首席外匯策略師在周一下調了日元兌美元匯率預期，預計到今年年底，日元兌美元將跌至144日元，而此前預期為138日元。瑞穗強調，日本央行在未來一段時間內沒有收緊貨幣政策的跡象。

平安證券分析指出，日元匯率受能源漲價的直接影響，以及美債利率攀升的間接沖擊。首先，由于日本高度依賴能源進口，國際能源漲價直接增加日元兌美元的換匯需求；其次，美日國債利差走闊加大日本資金外流壓力；再者，日債利率也隨美債利率而上揚，并重新接近日本央行收益率曲線控制目標，迫使央行擴大購債、日元貨幣供給被迫增加。8月29日，10年日債利率時隔近兩個月再度“破位”，日元匯率亦急速貶值。?