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新華財經北京11月11日電 本周國際金價開盤于1674美元/盎司，最高上沖至1757美元/盎司，最低下探至1663美元/盎司，本周金價整體呈現企穩反彈的走勢。

通貨膨脹的緩解扭轉了美聯儲大幅加息的預期，導致美元指數自高位大幅回落，歐美股市以及黃金價格得到提振大幅上行；而地緣局勢以及疫情目前并非市場的焦點，本周對黃金價格的影響較低。展望后市，短期來看美聯儲11月初加息之后面臨政策面的真空期，黃金價格上漲的持續性依然需要通脹數據去驗證。

具體來看，基本面上，周四（10日）晚間美國勞工部公布10月通脹報告顯示，美國10月總體CPI年率錄得7.7%，低于預期的8%；核心CPI錄得6.3%，低于預期0.2個百分點。數據表現不及預期，刺激了市場對于美聯儲當前激進的加息舉措可能放緩的預期，導致黃金價格大幅上漲。

從美元方面看，年內迄今，美聯儲已連續4次加息75個基點，累計加息375個基點。經過連續大幅加息之后，美聯儲年內加息空間受到限制，疊加通脹數據有所回落，市場悲觀情緒緩解，歐美股市隔夜大幅上漲，10年期美債收益率和美元指數均出現大幅回落。整體來看，美元指數觸及20年高位之后，缺乏“鷹派”加息指引，且受到美元多頭獲利回吐的影響，短期將呈現高位震蕩整理格局，這也減少了黃金價格上攻的壓力。

不過，需要注意的是，雖然黃金獲得短期上攻動能，但在美聯儲加息的背景之下，通脹不能降低到2%的美聯儲預期目標，全球依然面臨流動性收緊的風險。且從最近美國就業市場情況來看，增長的韌性依然較強，為美聯儲控制通脹帶來一定政策空間。

此外，從原油市場看，原油價格受到供應收緊以及美聯儲加息雙重影響，整體呈現多空交織格局，料將維持高位震蕩，這也料將給黃金價格短期上攻構成支撐。

技術走勢來看，黃金日線突破均線全壓制，短期上攻動能強勁。周線來看黃金價格依然處均線群與頸線壓力位，因此從目前技術分析來看，黃金價格處于日線反攻階段。重點關注1800美元/盎司的壓力位。

綜合分析來看，預計下周黃金延續強勢，運行區間參考1720-1800美元/盎司，重點上方關注1800美元/盎司壓力位，短線操作以逢低做多為主，空頭操作需謹慎，嚴格止損，以上建議僅供參考。

（作者：北京黃金經濟發展研究中心研究員 劉中山）

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