?橋水：寬松貨幣時代已結束 投資市場將進入新模式

(相關資料圖)

?瑞銀：英國央行下周可能加息50個基點

?德商銀行：美元可能在未來幾周企穩

?澳洲國民銀行：澳大利亞第三季度經濟增速料為0.8%

?花旗：澳儲行的措辭可能暗示不會放緩加息步伐

【機構分析】

?市場正開始猜測美聯儲何時開始降息，但全球最大對沖基金橋水首席投資分析師Rebecca Patterson認為，美聯儲可能出乎市場預期地將利率維持于高位一段時間，以觀察通脹情況，而不是降息，這將對美股構成負面沖擊。她續稱，美聯儲相信美國通脹仍未受控，故要繼續加息壓抑通脹，這意味著降息時間表將會延遲。Patterson認為，寬松貨幣時代已結束，未來數年將不會再出現像之前一樣低通脹及宏觀經濟低波動性的環境。

?瑞銀經濟學家Reinhard Cluse表示，下周歐洲央行貨幣政策會議的焦點將集中在加息幅度、量化緊縮相關指引以及2023/2024年工作人員預測的變化。瑞銀預計，歐洲央行下周將加息50個基點，但有再次加息75個基點的風險。Cluse表示，盡管采取的是"依賴數據和逐次會議決定的方式"，歐洲央行可能會發出進一步加息的信號，預計在2023年上半年，歐洲央行將累計加息75個基點，使終端利率達到2.75%。根據Refinitiv的數據，市場正在消化本月歐洲央行加息50個基點的預期。英國央行方面，瑞銀分析師在一份報告中說，預計英國央行將在下周的會議上將加息步伐從11月的75個基點放緩至50個基點，因中期通脹預期和勞動力需求顯示出放緩跡象。由于12月就業市場報告和11月CPI數據沒有出現重大意外，預計英國央行貨幣政策委員會多數成員將投票支持小幅加息。此外，貨幣政策委員會的決定在傳導方面存在滯后性，因此加息的大部分影響尚未顯現。

?周一公布的強于預期的美國ISM非制造業數據，打壓了有關美聯儲可能調整大舉加息周期的預期，美元隨后走高。德國商業銀行外匯分析師You-Na Park-Heger表示，在過去幾周的大幅貶值之后，美元可能在未來幾周企穩。

?澳洲國民銀行上調了對澳大利亞第三季度GDP增速的預期，認為凈出口對經濟的拖累作用小于此前預期。經濟學家Taylor Nugent預計，第三季度澳大利亞經濟將增長0.8%，高于此前預測的0.6%。

?花旗經濟學家表示，澳儲行重申沒有加息的既定路線，這似乎是為了防止市場情緒轉向對下一次政策會議加息幅度較小或根本不加息的預期。花旗仍預計，澳儲行明年2月開會時，將第四次加息25個基點，使利率達到3.35%的峰值。不過花旗也承認，澳儲行有可能加息至3.60%。