?涂永紅：警惕人民幣過快升值風險

?Macro Hive：美聯儲加息至8%才能完全控制住通脹

?美國銀行：美國1月CPI環比料回升

(相關資料圖)

?北歐斯安銀行：市場對歐洲央行利率峰值的定價推高歐元區債券收益率

?德商銀行：市場關注加拿大就業數據

【機構分析】

?中國人民大學長江經濟帶研究院院長、國際貨幣研究所副所長涂永紅指出，應高度警惕人民幣匯率的異常波動，加強對市場預期的引導，防止人民幣過快升值，為貿易穩健發展創造良好條件。加強對跨境資本流動的監管，確保跨境資本流動的合法合規，協調央行、外匯局、證監會、發改委等部門的監管政策和措施，打擊非法資本流入。尤其是，加強貨幣政策和宏觀審慎政策的配合，創新和靈活運用政策工具，維護人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。堅持本幣優先原則，充分發揮我國在產業鏈供應鏈、全國統一大市場等方面的優勢，提高人民幣計價結算的話語權，重點拓展大宗商品、電子商務人民幣結算范圍，提高跨境貿易人民幣計價結算比例，有效降低匯率波動對貿易的不利影響。

?Macro Hive資深市場策略師Dominique Dwor-Frecaut認為，本周押注美聯儲將加息至6%的交易員還是把目標定得太低了。她表示，美聯儲將不得不把聯邦基金利率上調到大約8%，才能完全控制住通脹。她借助泰勒規則模型分析了1970年以來的數據后得出了這一結論。她的預測仍然屬于異類，對此她并不驚訝。她最初于2022年3月美聯儲開始緊縮周期后不久做出了這一預測。Dwor-Frecaut提醒交易員們，2年期美債收益率正在邁向遠超6%的水平，收益率曲線將比現在進一步倒掛。

?美國銀行預計，美國1月季調后CPI月率可能從2022年12月的-0.1%加速升至0.4%。這一前景很大程度上反映了汽油價格上漲推動能源價格環比增長2.0%的預期。他們預計未季調CPI年率將從6.5%降至6.1%，未季調核心CPI年率將從5.7%降至5.4%。二手車價格預計將再次推動核心CPI的下降，該行警告稱，二手車價格的下跌可能很快就會結束。

?瑞典北歐斯安銀行美元和歐元利率首席策略師Jussi Hiljanen在一份報告中說，市場對歐洲央行利率峰值的預期仍然是歐元區國債收益率的主要驅動因素。該行仍預計，由于經濟前景改善，未來幾個月10年期德國國債收益率預計將主要在2%-2.5%之間波動，不過存在上行風險。他表示，增長前景的改善，以及歐洲央行可能不得不將利率提高到目前預期的3.25%的存款利率峰值之上的可能性，使長期利率也存在上行風險。Refinitiv的數據顯示，貨幣市場對歐洲央行終端存款利率的定價略低于3.5%。

?德商銀行的經濟學家認為，加拿大就業市場數據可能備受市場關注。意外強勁的就業報告可能會支持利率預期，但也只能在一定程度上支持加元。另一方面，數據顯著低于預期可能會給加元帶來壓力。