隆眾資訊數據顯示，今年一季度氯化鉀均價同比下跌16.77%，硫酸鉀均價同比下跌11.55%。

(資料圖)

雖然鉀肥價格下跌對龍頭企業的利潤產生一定影響，但亞鉀國際一季度財報顯示，其毛利率依然維持在66.27%的高位，鹽湖股份、藏格礦業的毛利率水平則更勝一籌。

卓創資訊鉀肥分析師李峰認為，2023年“去庫存”將會貫穿全年，國內鉀肥價格震蕩下跌態勢不變。

龍頭企業喜憂參半

鹽湖股份、藏格礦業、亞鉀國際、東方鐵塔四家鉀肥龍頭企業的一季報顯示，鹽湖股份毛利率為72.15%，東方鐵塔毛利率為36.67%，藏格礦業毛利率為69.07%。

作為國內最大的鉀肥生產企業，鹽湖股份一季度實現營業收入47億元、歸母凈利潤22.2億元，分別較去年同期下降38.21%、36.37%。

對于營業收入大幅下滑，鹽湖股份認為是報告期碳酸鋰產品受市場價格下跌及銷量減少所致。今年一季度，鹽湖股份碳酸鋰產量約 0.63 萬噸，銷量僅約 0.14 萬噸。

與鹽湖股份主營產品一致的藏格礦業，一季度營業收入與凈利潤實現雙重增長：當期營收13.7億元，增長6.84%；凈利潤9.21億元，同比增長13.06%。

值得注意的是，藏格礦業確認的西藏巨龍銅業有限公司投資收益較上年同期增加 17826.10 萬元，同比增長 143.11%。

專營鉀肥的亞鉀國際今年一季度收入增幅達到63.49%，歸母凈利增幅19.82%，在四家鉀肥上市公司中同比增幅排名第一。

價格下行無礙鉀肥擴產

隆眾資訊數據顯示，今年一季度氯化鉀均價為每噸3589元，環比下跌1.02%，同比下跌16.77%；硫酸鉀均價為每噸3784元，環比增加1.75%，同比下跌11.55%。

“當前鉀肥價格正逐步回歸理性，目前仍是高位。”一位氯化鉀頭部企業人士稱。

與之相悖的是，一季度我國鉀肥產量持續增加。據肥多多化肥研究總監嚴森勝介紹，今年一季度，全國氯化鉀及硫酸鉀總產量為250.19萬噸，同比增加15.61%。

價格與產量數據差異凸顯了資源型企業“以量補價”的經營特點。一位多年從事鹽湖生產的業內技術專家稱，目前鉀肥生產成本基本維持在每噸1000元左右，相較于每噸3000元以上的市場價，鉀肥生產企業仍存較大利潤空間。

隨著五月份進入化肥需求淡季，業內普遍預計，后市鉀肥價格上漲空間不大。

卓創資訊鉀肥分析師李峰認為，2023年與2013年國際、國內鉀肥市場所處環境、供需關系、大合同價格方面有一定的相似性，而且“去庫存”將會貫穿全年，因此，2023年國內鉀肥價格震蕩下跌態勢不變。

企業拓展海外市場

雖然2023年鉀肥價格不斷下跌，但這并沒有阻擋鉀肥企業持續擴產增量的速度。

去年在國內鉀肥供應偏緊的狀況下，主營碳酸鋰的鹽湖企業也釋放了幾萬噸到幾十萬噸不等的氯化鉀產量。作為全國最大的鉀肥生產基地，2022年青海省鉀肥增產100萬噸，產量達到860萬噸。

不過，業內人士稱，受資源儲量和可開采條件限制，國內鉀肥當前不具備大規模擴產提量的條件，鉀肥生產企業一方面不斷提升鉀肥開采資源利用率，通過“固液轉化”技術增加鉀肥產量，另一方面則加快了海外布局鉀礦及鉀肥開發項目。

目前，亞鉀國際已在老撾形成200萬噸鉀肥產能，預計2023年底第三個百萬噸鉀肥項目投產，在2027年前達成500萬噸鉀肥產量。

2023年2月17日，藏格礦業下屬全資子公司投資的老撾萬象鉀鹽礦項目的簽約儀式于老撾萬象市完成，預計2026年開始投產并爭取達到首期每年氯化鉀200萬噸的規劃產能。

據業內不完全統計，目前我國在老撾建成鉀肥產能逾250萬噸，到今年年底，國內企業控股的老撾鉀肥產能將達到400萬噸。

值得注意的是，一老撾鉀肥項目參與人士稱，受地緣政治、鉀肥大宗商品價格波動、外匯匯率波動等因素影響，企業在海外投資鉀鹽礦并不容易，“在多年努力下，我國僅在老撾實現了鉀肥規模化生產”。

鹽湖股份在4月26日的線上業績說明會中表示，公司目前尚未在海外開展相關業務，2023年公司將積極推進做好“走出鉀”戰略，加大市場考察，積極尋找國外資源促進合作。