從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看，2023年5月份為35.2%，環比下降9.8個百分點，連續3個月環比下降，顯示鋼鐵行業運行趨弱。分項指數變化顯示，市場需求繼續弱勢運行，鋼廠生產再度下滑，原材料價格全面明顯，鋼材價格震蕩下行，鋼市運行較為低迷。預計6月份，鋼材市場需求或將繼續下降，鋼廠生產有一定減產壓力，原材料價格保持弱勢運行，鋼材價格低位震蕩。

圖1 2019年以來鋼鐵行業PMI變化情況

(資料圖片僅供參考)

5月份，國內鋼材市場需求延續了4月份的弱勢運行態勢，依舊未能有效釋放。主要原因，一是房地產行業表現繼續低迷，1-4月房地產開發投資同比下降6.2%，房屋新開工面積下降21.2%，房地產開發企業到位資金同比下降6.4%，下滑勢頭較前期繼續放緩，對鋼材市場需求支撐繼續減弱。二是地方債發行進度偏慢，基建項目推進有所放緩，對鋼材需求支撐有所減弱。新訂單指數為27.4%，環比下降12.5個百分點，收縮幅度進一步加大。終端需求方面，據上海卓鋼鏈了解，多數鋼企訂單不足，短期市場投放力度減弱。從監測的滬市終端線螺采購數據來看，5月份上海終端采購小幅減少15.5%，終端需求遲遲無法恢復。

圖2 2019年以來鋼鐵新訂單指數變化情況

圖3 2018年以來滬市終端線螺每周采購量監控數據變化情況

5月份，生產先抑后揚，前期高爐檢修一定程度限制了鋼廠生產，隨著檢修逐漸結束，生產端也逐步恢復，但全月產量呈現下降走勢。生產指數為27.5%，環比下降19.7個百分點，據中鋼協統計，5月中旬，重點統計鋼鐵企業粗鋼日產224.55萬噸，環比下降0.24%。生鐵日產199.53萬噸，環比下降0.52%。且粗鋼和生鐵同比均有明顯下降。結合來看，當前鋼鐵生產整體處于下行態勢。鋼廠生產放緩導致原材料采購活動也有所下滑。采購量指數為37.5%，環比下降6.1個百分點，連續3個月環比下降。值得關注的是，生產指數連續7個月高于新訂單指數，需求收縮連續快于生產，供需矛盾有所顯現。

圖4 2019年以來鋼鐵生產指數變化情況

隨著鋼鐵生產下降，原材料需求相應下滑，原材料價格也明顯下降。購進價格指數為18.4%，環比下降18.3個百分點，再度刷新近一年新低，5月各類原料價格全面走弱，分品類來看，即使是表現最好的國產礦，其價格也有1.17%的跌幅，而表現最差的焦炭價格連續大跌，5月再度下降15.52%。由于原料端價格下降，鋼廠成本壓力有所減輕。

圖5 2019年以來鋼鐵購進價格指數變化情況

由于市場需求偏弱運行，原材料價格繼續下降，對于鋼材價格有所壓制，鋼材價格也震蕩下行。目前需求不足是鋼材價格面臨的最大壓力，需求端持續偏弱運行導致鋼材價格連續2個月下跌。上海螺紋鋼價格指數顯示，5月4日價格為3716元/噸，之后連續下行，到5月25日時降至月內最低點3468元/噸，距3月最高點價格跌去近800元/噸。但由于原料端價格降幅更大，鋼廠在此基礎上仍有一定利潤空間。

圖6 2018年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

預計6月份，鋼材市場需求或將繼續下降。5月份市場需求較為疲軟，進入6月份以后，鋼材市場將逐步進入傳統消費淡季，高溫多雨天氣將給市場需求帶來一定影響，基礎設施建設和房地產行業短期內也難有明顯回升，造船業和汽車產業雖向好運行，但其需求增量不足以對沖下行壓力，預計6月鋼材有效需求將延續5月以來下行勢頭，環比呈現下降態勢。

生產端面臨一定減產壓力，但下降空間有限。前期高爐檢修已經基本結束，從5月下旬開始鋼廠生產已經有回升的態勢，而且當前由于原材料成本大幅下降，當前鋼廠有一定利潤空間，帶動鋼廠短期內保持較好生產積極性，6月初鋼廠生產或將有所釋放。由于6月份市場需求面臨下行壓力，鋼廠生產動力將有所減弱，生產端也面臨一定減產壓力，但下降空間有限。

原材料價格繼續偏弱運行，鋼材價格低位震蕩。6月份，由于鋼材生產或穩中有降，對原材料的需求也將有所偏緊，加上焦炭第九輪提降開啟，整體來看原材料價格或繼續偏弱運行，但由于生產下降空間較小，帶動原材料價格降幅也將保持較低水平。鋼材價格方面，由于需求端預計繼續走弱，供需矛盾將有所累積，原材料價格的支撐也趨于減弱，預計6月份，鋼價繼續低位震蕩。