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人民財(cái)訊10月25日電，華泰證券研報(bào)稱，2025年上半年險(xiǎn)資加速配置紅利股，上市公司增配紅利股近3200億元，超過(guò)去年全年增配規(guī)模。由于現(xiàn)金收益持續(xù)下降，險(xiǎn)資仍不得不倚重紅利投資，但紅利股估值抬升和股息率下降對(duì)險(xiǎn)資紅利策略形成挑戰(zhàn)。險(xiǎn)資紅利策略可能已經(jīng)告別“買買買”的1.0階段，進(jìn)入精挑細(xì)選、左右平衡的2.0階段，需要在獲取穩(wěn)定現(xiàn)金收益的同時(shí)降低資本虧損概率，同時(shí)需要考慮是否止盈以及跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。在估值已經(jīng)明顯抬升之后，險(xiǎn)資集中加倉(cāng)紅利股的機(jī)會(huì)正在減少，可選紅利股范圍逐漸收窄。估計(jì)目前全行業(yè)仍然欠配紅利股0.8萬(wàn)億—1.6萬(wàn)億元人民幣，或在未來(lái)兩三年內(nèi)完成配置。建議關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表有韌性、均衡增長(zhǎng)的相關(guān)公司。
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