作為泉果基金研究部總經理和資深基金經理，泉果競爭優勢擬任基金經理剛登峰逐步構建了一套以產業周期研究為核心、追求確定性的投資和研究體系。剛登峰擁有16年證券從業經驗和11年投資管理年限，擅長運用中觀視角研判產業趨勢，并通過深度研究和產業周期洞察來捕捉企業的成長價值。

2026年1月13日，剛登峰在泉果管理的首只開放式基金——泉果競爭優勢即將發行。剛登峰表示，產品將重點聚焦科技、新能源與周期三大領域。在他看來，這些板塊不僅是經濟結構轉型的重要方向，也是其獲取阿爾法收益的核心來源。

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聚焦產業周期，挖掘有競爭力的好公司

剛登峰的投資風格以自下而上為主，專注于在成長潛力高的行業精選競爭優勢突出、能穿越周期的公司。他相信，競爭力強的公司在穿越周期后能創造價值，而企業的價值中樞提升，最終會帶來投資回報的提升。在投資方法上，剛登峰坦言，希望結合產業周期，通過持有有競爭力的好公司，賺企業價值增長的錢。

剛登峰是周期研究員出身，對于產業周期有著自己的理解，并不斷將其應用在投資實踐中。當前，剛登峰的投資策略正持續迭代，在自下而上選股的基礎上，疊加了中觀產業邏輯?；诋a業規律總結產業周期，再基于產業周期把握產業趨勢——剛登峰認為，投資應著眼于產業未來“3到12個月”的演變趨勢。這個時間段被其視為關鍵的“布局窗口”，既能避免對短期噪音的過度反應，又比盲目判斷長期趨勢更具可操作性。

“我們要求關注整個行業3到12個月的變化。通過這個時間窗口，我們能夠觀察產業趨勢的演變，并進行從容的判斷和布局，這是投資確定性最主要的來源?！眲偟欠宸Q。

在進行組合構建時，剛登峰堅持將“好公司”作為投資組合的壓艙石，但對“好”的定義正變得更加動態和苛刻。“公司本身的競爭力永遠是第一位的，這種競爭力要能轉化為可見的成長。沒有增長，即使現金流再好，為股東創造回報的空間也會非常受限?！眲偟欠逭f。

在風險控制與組合管理實踐上，剛登峰構建了一個多維度的回撤控制體系：首先，通過行業分散和嚴格的估值紀律來管理整體波動；其次，加強產業趨勢的判斷，對于左側布局更加謹慎；最后，構建一套高度一體化的投研聯動機制，這是其策略得以高效執行的核心保障。

剛登峰認為，深度研究是投資決策的基石，并對研究團隊提出了超越市場共識的明確要求。為確保深度研究能高效轉化為投資行動，他在團隊內部推動“高頻、互信”的溝通理念，鼓勵研究員通過反復、多角度的交流，將前沿的產業洞察深度融入投資決策流程，從而構建起研究驅動投資、投資反饋研究的合力。

緊扣科技、新能源與周期三大主線

基于對當前市場結構的判斷，剛登峰表示，未來一段時間的投資機會將集中在科技、新能源和周期三大領域。他認為，這些方向符合產業升級的方向，也是其構建均衡組合、獲取阿爾法收益的核心來源。

首先是科技領域。他更關注國產算力產業鏈與人工智能（AI）的實際應用落地。他認為，在外部環境變化的情況下，國產算力需求的確定性強，相關企業在產能突破后有望迎來放量期。同時，他認為AI的應用落地是決定本輪技術浪潮商業價值的關鍵，看好AI工具在各垂直領域滲透率提升的廣闊前景。

其次是新能源領域。他較為看好鋰電材料與海上風電：鋰電材料行業在經歷了深度調整后，部分龍頭公司已走出底部重拾增長，競爭力通過了周期檢驗，下游儲能需求的爆發式增長，與上游供給擴張的理性克制，可能使部分環節進入持續性的量價齊升階段；對于海上風電，則看好其長期成長空間以及國內龍頭企業出海的競爭力。

最后是周期領域。他看好工業金屬中供需格局健康的細分領域，例如供給約束明顯的電解鋁行業。近期，有色金屬的市場表現十分亮眼，而根據產品定期報告，剛登峰管理的“泉果思源”基金，早在2023年就布局了電解鋁行業。他認為，部分公司不僅受益于可能的景氣回升，其高股息特性也提供了良好的防御價值。同時，他也在密切跟蹤部分傳統周期行業，觀察其供給出清與格局優化的進程，將其作為未來的機會進行儲備。