四年前，隨著首批公募REITs在滬深證券交易所上市，公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)開始進入國內投資者的視野。

從一級市場看，上海證券交易所已上市REITs產品44只，發行規模約1230億元；從二級市場市值看，截至目前，上交所44只REITs產品的市值達到1370億元；從二級市場交易看，滬市REITs2025年以來的日均成交額約4.37億元。從一級發行到二級交易的全鏈條，滬市REITs占全市場的比重均在七成左右，上交所正著力打造國內REITs市場建設發展的主陣地。

市值分紅多點開花，各方獲得感持續提升。截至目前，全市場共有66只REITs產品上市，總市值超2000億元。其中，滬市44只REITs的市場表現尤為突出，總市值達到1370億元，較發行價復權上漲約30%，尤其是2025年以來漲幅超過20%，跑贏主要寬基指數。

REITs市場的蓬勃發展離不開各類投資者的積極參與。公開信息顯示，REITs市場投資者呈現多元化趨勢，除保險機構持續參與REITs投資外，券商自營、私募基金等投資機構的參與度也顯著提高。日益豐富的投資者群體使得REITs投資策略不斷多元化，基于REITs投資策略的資管產品也不斷創新。未來，隨著REITs指數基金以及ETF等創新產品開發，會繼續為市場帶來穩定的增量資金，也有助于流動性的改善。

“首發+擴募”雙輪驅動，市場持續擴容增類。截至目前，上交所已上市REITs產品44只，數量較2023年底增加一倍，常態化發行成效顯著。除首發的各類REITs項目外，已上市滬市REITs的擴募工作也在加速推進中。擴募機制是公募REITs生命力的重要體現，也是助推公募REITs市場增長的關鍵機制，能夠起到優化資產組合、降低資產集中度過高的風險。

筑牢規則制度基底，持續強化市場生態建設。在國內REITs市場建設發展歷程中，相關配套制度也在持續完善創新。上交所按照“成熟一類，推出一類”的原則，從審核、持續擴募、信息披露、業務操作等多個環節出發，不斷優化各類制度安排，已完善形成“業務辦法+指引+指南”的多層次規則體系，推動監管制度逐漸規范化、標準化、精細化。

展望未來，REITs的覆蓋面與普及率會大幅提升；REITs所服務的資產類別、企業類別和資金類別會與時俱進、持續擴容；REITs平臺將更具市場活力和自驅力，不斷推動資產運營管理機制、資源要素配置效率的優化和提升，成為我國盤活存量資產、服務實體經濟的重要金融工具。上交所方面表示，將持續發揮資本市場服務實體經濟作用，為REITs市場各方做好服務，為REITs市場的建設發展保駕護航。