市盈率到底好不好用呢?

首先我們需要了解的是市盈率是一個仔全球通行的估值指標,對于這個指標，不同的人有著不同的看法，有人認為好，有人認為不好，那么具體應該如何用,下面我們就從定量研究的角度做一番分析。

關于市盈率，其最簡單的算法就是用股價除以每股的收益,例如銀行股,現在的市盈率平均在6倍左右,也就意味著股價是每股收益的6倍,另外鋼鐵現在的市盈率是70倍左右,也就意味著股價大約是每股收益的70倍。更有人將市盈率比如為人的年齡,大約在20倍左右,將其稱為充滿活力,60倍,就像人一樣已經快要跑不動了，這是一個很生動的比喻。

另外關于市盈率是什么意思，很多人都認為市盈率是越低越好,很多人都覺得購買低市盈率的股票安全性會更高。那么真的是這樣嗎?通過對7年牛熊市場的穿越,經過對市盈率的定量研究,我們發現了一個A股市場關于市盈率的獨特規律。

我們可以將市盈率分為:虧損股(0倍以下)、0-20倍、20-40倍、40-60倍、60-100倍以及100倍以上的六大類取值區間,通過對2005年的6月6日一直到2012年的6月5日這連續七年的牛熊市中做逐年定量的考察,我們發現,低市盈率的組合的表現優于其他市盈率組合的表現,而且7年的累計漲幅大概是667%。只不過市盈率我虧損這個取值的表現也很顯著，高達560%。高市盈率也就是在100倍以上的組合表現的最差。

在這些數據的面前,我們明白市盈率在A股的市場有著獨特的規律,價值規律對A股市場仍然有效,另外 A股市場中也有著其特殊的規律。具體表現為,一方面低市盈率的股票的表現要比高市盈率股票優秀,但是伴隨著時間的積累才能展現出股價的表現,另外,A股市場中虧損股的表現也不得不說是一道很具特點的風景,這和垃圾公司從烏雞變為鳳凰的現實也是一致的。