歐洲主權債務危機的出現方式是主權債務危機的形式，起源于國家信用，就是政府的資產負債表出現問題，歐洲國家的危機由他們歷史體制和自身的原因但是最根本時這些國家的經濟失去了生產性，下面我們來詳細介紹一下。

希臘金融危機嚴重影響了居民消費，導致經濟下滑。被高估的貨幣使得出口總是很少。沒有靈活的貨幣政策，政府不得不依靠投資和消費來拉動經濟，赤字不斷積累。赤字和出口下降的惡性循環最終導致希臘，主權信用風險的逐步積累，這在此次經濟危機中暴露無遺。就歐盟而言，它面臨著雙重挑戰，即短期內難以提高其科技水平和保持其貨幣穩定。

美國著名經濟史學家查爾斯金德爾伯格，

查爾斯·P.金德爾伯格曾在他的名著《世界經濟霸權1500-1990》中說，一個國家的經濟最重要的是“生產性”，歷史上的經濟霸權大多經歷了從“生產性”到“非生產性”的轉變，使得霸權國家具有生命周期的性質，從而無法逃脫從繁榮走向衰落的命運。

事實上，這種“生產力”不僅是霸權國家興衰的重要基礎，也是一般國家經濟繁榮和衰落的基礎。歐洲國家的主權債務危機有其歷史、制度和自身的原因，但最根本的原因是這些國家的經濟喪失了“生產力”。

以希臘為例。作為歐盟援助計劃的主要受益者，希臘在2003年至2007年間經歷了快速的經濟增長，年均增長率為4%。高增長主要來自于財政和經常項目的雙赤字，以及加入元區后容易獲得低息貸款帶來的基礎設施建設和信貸消費的促進。然而，金融危機嚴重影響了居民消費，導致經濟下滑。被高估的貨幣使得出口總是很少。沒有靈活的貨幣政策，政府不得不依靠大量的投資和消費來拉動經濟，赤字不斷積累。

赤字和出口下降的惡性循環最終導致希臘，主權信用風險的逐漸積累，這在此次經濟危機中暴露無遺。

就而言，隨著全球制造業逐漸向新興市場國家轉移，元區制造業在全球化中逐漸失去市場，非高科技產品處于價格劣勢，市場不斷受到擠壓。由于短期內科技水平難以提升，貨幣價值應保持穩定，不能以高科技產品占領市場的國家無法享受貶值帶來的好處。

簡單來說，說，元區的邊緣國家，因為生活水平高于收入水平，經常項目赤字很大，需要從國際資本市場借錢融資。雖然這些債務也是以歐元為當地貨幣，但邊緣國家實際上并沒有無限的償債能力(因為它們沒有印鈔機)。因此，當債務積累到一定程度時，邊緣國家就會陷入債務危機。這和一個國家因為外匯儲備枯竭而無法償還外債是一個道理。

歐債危機實質上是一場國際收支危機。是歐債務危機中的“短板”，而“邊緣國家”的共性是危機爆發前就存在的巨額外部赤字。與“邊緣國家”的經常賬戶赤字相對應，德，芬，丹，比，奧和其他“核心國家”的經常賬戶出現了鏡像盈余。“邊緣國家”的國際收支逆差越大，“核心國家”的順差越大。