投資者如何挑選債券基金?

投資者應該從投資范圍、投資風格和交易成本三個方面來考慮。

首先是投資范圍，這是決定風險預期年化預期收益水平的主要因素，也是基民的第一關注點。市場上，最高股票投資比例在20%的債券基金比較多。但市場上也不缺乏股票投資最高倉位達到40%的債券型基金，不過40%的比例已接近于一個混合型基金的股票投資倉位，在當前市場環境下風險仍然偏高。此外，風險相對最低的為純債基金，該類基金不得投資于股票。

其次要看債券基金的投資風格，通過債券投資品種的選擇，可以看出他們在債券投資上的偏好。在打新股方面，不同債券基金也有明顯的風格偏差，有的債券基金本著不參與二級市場交易的原則，只采用網上打新，并且幾乎全部是股票上市首日賣出，不參與網下打新;也有債券基金通過網下打新，提高新股中簽率。

最后可看債券基金的交易成本，老債券基金多有申購贖回費用，而新債券基金大多采用銷售服務費替代申購費贖回費，這樣就避免了一次性的費用支出，而攤薄到每一天。不同債券基金總費用之間最高差異有兩到三倍之多，投資者應在同等基金中選擇費用較低的產品。拿萬家債券基金舉例，該基金免收申購贖回費用，銷售服務費從基金資產中計提，投資者交易時無需支付。

基金申購贖回的交易原則有哪些?

基金申購贖回按照“未知價”交易原則和“金額申購、份額贖回”原則執行。

“未知價”交易原則。投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。這與股票、封閉式基金等大多數金融產品按“已知價”原則進行買賣不同。

“金額申購、份額贖回”原則。申購以金額申請，贖回以份額申請。這是適應“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數量和贖回金額在買賣當時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。

需要提醒的是在每天下午三點前進行的申購贖回被視為當天申購贖回。

那么為什么采用這種方式呢?采用這種方法最重要的原因是為了公平的原則。比如6月13日的凈值是1元，而在6月14日股市大漲，14日的基金份額凈值會隨之大漲，比如漲到1.2元。如果投資人在6月14日按照前一日6月13日的凈值1元買入基金份額，而在6月15日按照14日的1.2元賣出基金份額，則可以立即賺到0.2元/份額的毛利。同理，如果6月15日股市大跌，基金份額凈值降到0.5元，則投資人會蜂擁至基金管理公司，要求按照6月14日的凈值1.2元贖回基金，這樣不但對長期投資基金的人不公平，也會造成市場的混亂。因此，為了防止這種投機行為的發生，除非有特殊情況發生，國際上通用的做法是按照交易日的基金份額凈值作為當天買賣基金的依據，而贖回采用份額計算。