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受經濟衰退預期影響，美債收益率周三（26日）普遍收跌，美聯儲最關注的3個月和10年期美債收益率曲線出現倒掛，業內認為美國經濟衰退或“近在咫尺”。

當地時間周三尾盤，3個月期美債收益率跌1.04BPs報4.066%，2年期美債收益率跌7BPs報4.418%，3年期美債收益率跌8.5BPs報4.384%，5年期美債收益率跌7.6BPs報4.192%，10年期美債收益率跌10BPs報4.011%，30年期美債收益率跌12.3BPs報4.143%。

一級市場方面，美國財政部招標的430億美元5年期國債，中標利率4.192%，前次為4.228%，投標倍數2.48，前次為2.27。

大多數經濟學家預測，美聯儲將在12月份下調加息幅度至50個基點。到2022年底，聯邦基金利率區間將升至4.25%-4.50%，這與美聯儲“點陣圖”中值預測相符。但即便美聯儲官員已經開始考慮何時應該放慢加息步伐，任何利率政策變動生效都需要數月時間。

基本面上，將在本周四（10月27日）公布的美國國內生產總值（GDP）數據受到密切關注。預計三季度美國GDP年化季率將顯著提高至2.4%，有望暫時扭轉前兩個季度收縮態勢。美聯儲已經將利率從3月份的接近零提高到如今的3%至3.25%。如果央行按照大多數市場觀察家的預期行事，聯邦基金利率上限即將觸及4%，為15年來的最高水平。

隨著美聯儲接連激進加息，美國金融條件顯著收緊，一項衡量美國住房貸款利率的指標升至二十多年來最高水平。當地時間周三（10月26日），美國抵押貸款銀行家協會（MBA）公布的最新數據顯示，截至當地時間10月21日的一周內，美國30年期固定抵押貸款的平均利率較前一周上升了0.22個百分點，錄得7.16%。

由于美聯儲邁入了加息周期，急劇上升的房貸利率就是這項舉措的副產品。自年初以來，美聯儲已經累計加息了300個基點，但當前遏制高通脹的成效很難讓央行滿意，官員們表示本輪周期遠未結束，即使這種舉措有可能導致經濟衰退。

經濟學家普遍認為，由于美聯儲尚未結束加息，其對經濟的影響也遠沒有結束，美國住房危機很可能還將持續較長一段時間。

惠譽評級首席經濟學家布萊恩·庫爾頓表示，美聯儲的量化寬松政策確實推高了美國甚至全球范圍內的資產價格，尤其是房地產價格。而現在房地產市場正走向相反的方向（衰退），目前沒有人可以預測最終會怎樣。

惠譽還表示，預計2023年底美國機構杠桿貸款違約率將在2.0%-3.0%之間，反映出宏觀經濟阻力不斷加大，預計2024年底美國機構杠桿貸款違約率將在3%-4%之間。