?投資者加大歐洲央行將加息至歷史高點的押注

?華泰期貨：美聯儲緊縮預期再升溫 美元將迎來短期反彈

【資料圖】

?中泰證券：上半年美元可能會更強勢 停止加息的拐點不會那么快到來

?西太平洋銀行：未來幾周全球債券可能進一步下跌

?新西蘭ASB銀行：仍預計新西蘭聯儲4月將加息50個基點

【機構分析】

?投資者正加大歐洲央行將加息至歷史高點的押注，原因是歐元區經濟顯示出韌性，以及有跡象表明，通脹可能比預期更難控制。掉期市場的定價反映出，到9月，歐洲央行的存款利率將從目前的2.5%躍升至3.75%。這將與2001年的峰值水平相當，當時歐洲央行仍在努力支撐新發行的歐元的匯率。Pictet Wealth Management宏觀經濟研究主管Frederik Ducrozet預測，歐洲央行存款利率將在3.5%見頂，但他補充稱，歐洲央行可能到9月仍將處于緊縮模式，這將使其存款利率接近4%。

?美聯儲緊縮預期的抬升對海外股指帶來一定沖擊。華泰期貨認為，美元將迎來短期反彈，隨著美國經濟超預期韌性以及美聯儲加息終點預期的抬升，弱美元的驅動因素中歐美經濟預期差，以及歐美利差都有階段性的反轉。結合持倉結構來看，短期美元將迎來一定反彈。綜合參考主要資產和美元相關性，以及剔除基本面影響來看，若美元指數階段反彈延續，貴金屬、美債期貨、有色、全球股指等前期受益資產將面臨短期調整的風險。

?當前市場再度陷入博弈美元反彈的預期，中泰證券的觀點是上半年美元可能會比市場預期的更強勢。主要理由有：當前美國經濟韌性較大，不宜過早判斷“衰退”，韌性的就業和相對正常的居民部門資產負債表是當前美國經濟重要的兩個特征。1月通脹數據仍顯示下行過程中的強韌性，對此還需要注意的是，美國政治周期下白宮與美聯儲控制通脹的決心，在目前通脹回落的膠著階段，且通脹水平距離美聯儲的合意水平仍有一定差距下，更傾向美聯儲停止加息的拐點并不會那么快到來。

?西太平洋銀行固定收益研究主管Damien McColough表示，由于經濟前景和美聯儲評估系統的不斷變化，未來幾周全球債券可能進一步下跌，驅動因素是央行利率將“在更長時間保持在更高水平”。McColough還表示，美國10年期國債收益率有望升破4%。當波動率有所回落時，仍然會有強勁的追尋收益率的買盤，美國10年期國債收益率可能升至4.15%-4.20%區間。

?新西蘭ASB銀行表示，新西蘭通脹將更加嚴重，尤其是在短期內。且未來幾年，颶風也會對新西蘭造成揮之不去的影響，這將影響新西蘭聯儲的工作。新西蘭聯儲自己也指出，它將忽視災難的短期影響，專注于中期影響。ASB銀行仍預計新西蘭聯儲4月將加息50個基點。隨著時間的推移，它可能會采取更多措施，這與它對通脹前景存在上行風險的看法是一致的。此外，新西蘭聯儲的預測更傾向于再進行三次25個基點的加息，而不是再次加息50個基點。但在新西蘭聯儲接下來的幾個決策窗口期，還有很多數據即將公布。