歐元兌美元匯率31日再次跌破了1.0700大關，刷新兩個多月的新低。投行外匯專家認為，投資者對美聯儲將再次加息的預期上升是推動近期美元顯著上行的主要動因。同時，歐元區數據增加了歐洲央行將在夏天結束加息的預期。短期內歐元兌美元看跌。

歐元兌美元匯率周三再次下破1.0700大關，不同于前一日快速跌破這一關口后迅速強勁反彈，當天歐洲交易時段該貨幣對比價持續在1.0700下方運行，并一度下探至1.0650一線才有所反彈。歐元兌美元上一次到達此位置還是在3月20日。

來自荷蘭國際銀行集團的外匯分析指出，美國貨幣市場相關交易顯示，投資者對美聯儲在6月再次加息猜測不斷升溫，目前的隱含概率達到64%。而且，市場交易員預計如果美聯儲6月暫停加息，7月加息的可能性高達98%。同時預計年底前降息的可能性則明顯下降。接下來除非美國通脹和就業數據出現重大意外，市場對美國再加息的預期將為美元走強提供有力支持。

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而歐元區信貸貨幣供應加速放緩、金融穩定前景脆弱以及通脹回落等都增加了歐洲央行利率已接近本輪加息周期頂峰的預測，這無疑會削弱歐元的前景。

歐元區數據顯示，銀行貸款增長在4月份普遍停滯。與3月份相比，家庭新增貸款增長緩慢(0.02%)，非金融企業貸款則在六個月內出現了第五次下降。4月貨幣增長降幅超出預期。廣義貨幣供應量(M3)同比增幅降至 1.9%，而且狹義貨幣供應量M1降幅已高達5.2%，創歷史最大降幅。

歐洲央行的銀行貸款調查表明，在當前利率上升和銀行收緊信貸條件的情況下，借貸需求迅速減弱。這種強勁的貨幣傳導將強化今年經濟低迷的預期，為歐洲央行停止加息提供了更有力的依據。

同時，歐元區通脹預期回落的可能性也在增加。最新數據顯示，5月西班牙、法國、意大利和德國的消費價格指數CPI降幅均超過了預期，核心通脹也有所下降。預計將于6月1日公布的整個歐元區的通貨膨脹增長水平也將明顯減速。

此外，脆弱的金融穩定前景增加了歐洲央行進一步加息的阻力。歐洲央行31日發布的金融穩定審查報告顯示，盡管美國和瑞士一系列銀行風險事件對歐元區銀行的影響有限，但隨著利率持續上升，融資條件明顯收緊，歐元區金融穩定的脆弱性仍在上升。

歐洲央行副行長路易斯·德金多斯當天特別強調，非銀行金融中介機構NBFI，即所謂影子銀行正受到利率周期轉變的嚴重影響。這種影響在房地產行業尤為突出。歐元區銀行的韌性由此將受到的考驗值得關注。

歐洲央行最新研究還顯示，歐元區影子銀行如對沖和貨幣市場基金、投資基金和特殊證券交易商等，一旦發生動蕩，溢出風險（資產、融資關系和衍生品敞口）均集中在歐元區13家大型銀行，其中包括8家具有全球系統重要性的金融機構如德意志銀行、法國興業銀行、桑坦德銀行和聯合信貸銀行。

德國商業銀行的經濟學家認為，鑒于主要國家的通脹數據出人意料地下跌，5月份歐元區通脹數據可能再次進一步放緩。如果降幅意外超出預期，市場目前定價的歐洲央行仍有兩次加息的預期很可能會出現調整。歐元兌美元將繼續承壓。

三菱日聯銀行的分析也認為，全球增長樂觀情緒消退，市場同時基本打消了美國在年內放松貨幣政策的預期，這些事態發展支持歐元兌美元在短期內進一步走低。

荷蘭國際銀行集團的經濟學家指出，市場已經為歐洲央行在9月之前加息兩次進行了定價，如果歐元區通脹放緩速度快于預期（已出臺國家數據似乎支持這種可能性），重新定價的風險將上升。現階段，鑒于美元持續走強，歐元兌美元在短暫反彈后回到1.0700下方，可能很快測試1.0600。