什么是并購(gòu)基金?并購(gòu)基金存在哪些特點(diǎn)?以下是小編為您整理的內(nèi)容，希望對(duì)您有所幫助。

什么是并購(gòu)基金？

并購(gòu)基金，是服務(wù)于企業(yè)并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)的基金，衍生于風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)投資基金。存在著特定的投資手法，即通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。

并購(gòu)基金存在哪些特點(diǎn)?

1、在資金募集的時(shí)候，并購(gòu)基金主要由少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人以私人方式募集，其銷(xiāo)售和贖回由基金經(jīng)理通過(guò)與投資者私下協(xié)商進(jìn)行。此外，投資方式也是定向增發(fā)的形式，很少涉及公開(kāi)市場(chǎng)的操作，一般也不需要披露交易細(xì)節(jié)。

2、并購(gòu)基金一般投資于私人公司，即未上市公司，很少投資于公開(kāi)發(fā)行的公司，不會(huì)涉及要約收購(gòu)的義務(wù)。同時(shí)采用股權(quán)投資，很少涉及債權(quán)投資。因此，股權(quán)的民間投資機(jī)構(gòu)在被投資企業(yè)的決策管理中享有一定的投票權(quán)，這主要體現(xiàn)在投資工具上。

3、并購(gòu)基金傾向于組建具有一定規(guī)模和穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)，與風(fēng)險(xiǎn)投資基金明顯不同，其投資期限更長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。所以流動(dòng)性差，流動(dòng)性差。沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)可以讓股權(quán)未上市公司的轉(zhuǎn)讓方和購(gòu)買(mǎi)方直接聯(lián)系到成交易。

4、多采用有限合伙制。這種企業(yè)組織形式具有良好的投資管理效率，避免了雙重征稅的弊端。同時(shí)，投資退出渠道多樣化，并購(gòu)基金投資可以通過(guò)IPO、交易出售、并購(gòu)、目標(biāo)公司管理層回購(gòu)等方式進(jìn)行。

我們可以從兩個(gè)角度來(lái)討論為什么要設(shè)立并購(gòu)基金?股權(quán)上市公司和私募機(jī)構(gòu)從股權(quán)投資機(jī)構(gòu)私募的角度來(lái)看，是為了解決目前融資難，資金退出渠道有限的問(wèn)題。其中融資難的主要原因是隨著金融業(yè)的發(fā)展，資金同質(zhì)化嚴(yán)重，資金之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。與上市公司的合作為投資項(xiàng)目提供了隱性背書(shū)，增加了投資者的信心，吸引了更多的投資者。一方面是因?yàn)閲?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)不健全，IPO監(jiān)管?chē)?yán)格，手續(xù)繁瑣，大量企業(yè)等待上市。另一方面，大多數(shù)并購(gòu)基金在開(kāi)始時(shí)只關(guān)注資金募集的規(guī)模和目標(biāo)企業(yè)的數(shù)量，而沒(méi)有考慮退出渠道的風(fēng)險(xiǎn)，也沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到自己的退出渠道。此外，并購(gòu)基金的期限一般為3至5年，不確定性使得原計(jì)劃發(fā)生變化。

對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，上市公司一般以有限合伙人的身份加入并購(gòu)基金，因?yàn)榇蟛糠仲Y金都是由融資能力優(yōu)秀的民間股權(quán)投資機(jī)構(gòu)募集，而上市公司只需要繳納較少的資金，就可以減輕其融資壓力。因?yàn)楣蓹?quán)的民間投資機(jī)構(gòu)擁有優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)投資管理團(tuán)隊(duì)，可以加快上市公司對(duì)目標(biāo)企業(yè)的整合管理，從而提高并購(gòu)的效率。