摘要 【不分紅了！格力電器中報失速 二季度業績下滑明顯！空調為何賣不動了？】空調龍頭格力電器8月28日晚披露2025年半年報，公司上半年實現營業收入973.25億元，同比下降2.46%。此情形下，格力電器宣布“公司計劃不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本”。而去年中報，一向以大方分紅著稱的格力電器給出了“10股派10元”的大紅包。

【導讀】二季度格力電器營收凈利雙雙兩位數下滑，一季度為雙兩位數增長

空調龍頭格力電器8月28日晚披露2025年半年報，公司上半年實現營業收入973.25億元，同比下降2.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為144.12億元，同比增長1.95%；扣非凈利潤為139.46億元，同比微增0.59%。

(資料圖)

這一半年度“成績單”與一季度相比形成鮮明反差，今年一季報格力電器營業收入和凈利潤分別同比增長13.78%和26.29%。而主要的拖累來自二季度，當季格力電器營業收入同比下滑12.11%，凈利潤同比下滑10.07%。

此情形下，格力電器宣布“公司計劃不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本”。而去年中報，一向以大方分紅著稱的格力電器給出了“10股派10元”的大紅包。

分產品來看，格力電器失速的主要原因，正是占主營收入近八成的消費電器業務（以空調為主）低迷，出現了5.09%的負增長；而占比約一成的“工業制品及綠色能源”還有17.13%的正增長，其他幾塊業務如智能裝備（主要是工業機器人）有20%的增長，但占比極小，不到1%，對總盤帶動作用有限。

從行業數據來看，總體并不算差。產業在線數據顯示，2025年上半年，中國家用空調、冰箱、洗衣機銷量分別同比增長8.3%、3.7%、8.8%。家用空調市場競爭持續升溫，奧維云網（AVC）數據顯示，二季度家用空調線上2100元以下的低端機銷量占比首次超過50%，中高端需求承壓。

從同在8月28日晚發布中報的另一家電巨頭海爾智家的數據來看，上半年其與行業表現整體一致，并未出現失速的情況。今年一季報和半年報，海爾智家的營收和凈利潤增速均分別保持在10%和15%附近。

記者注意到，近日格力和小米在“誰是線上空調第二名”的問題上產生爭議。

8月27日，小米集團公關部總經理在社交平臺上轉發了格力和小米空調排名爭議以及雙方產品比較的相關截圖。隨后，格力電器市場總監微博發文稱，技術比較沒問題，但請擺到明面上來，不要陰陽怪氣，不要靠轉發帶節奏。他表示，“用小米新品去對比格力已淘汰的老架構，這樣的比較是不合理的”。

根據奧維云網的數據，7月份線上空調市場份額第一名為美的（19.98%），第二名為格力（16.41%），第三名為小米（13.5%）。線上空調市場，小米份額與格力電器只有不到三個百分點的差距。

股價方面，今年以來格力電器表現也只能說“中規中矩”。截至8月28日，年內漲幅不到7%，與整個東財家用電器指數12.48%的漲幅相比尚有一定差距。目前，格力電器最新市值為2647億元。